Outlook Jangka Pendek Worldsteel Oktober 2023

World Steel Association (worldsteel) hari ini merilis pembaruan Short Range Outlook (SRO) untuk tahun 2023 dan 2024. worldsteel memperkirakan permintaan baja akan tumbuh sebesar 1,8% pada tahun 2023 dan mencapai 1.814,5 Mt setelah mengalami kontraksi sebesar 3,3% pada tahun 2022. Pada tahun 2024 , permintaan baja akan mengalami peningkatan lebih lanjut sebesar 1,9% menjadi 1.849,1 Mt.

 

Mengomentari prospek tersebut, Bapak Máximo Vedoya, Ketua Komite Ekonomi Baja Dunia, berkata, "Permintaan baja telah merasakan dampak dari tingginya inflasi dan tingkat suku bunga. Sejak paruh kedua tahun 2022, aktivitas sektor-sektor yang menggunakan baja telah mengalami peningkatan. telah mengalami penurunan yang tajam di sebagian besar sektor dan wilayah karena melemahnya investasi dan konsumsi. Situasi ini berlanjut hingga tahun 2023, terutama yang berdampak pada UE dan AS. Mengingat tertundanya dampak pengetatan kebijakan moneter, kami memperkirakan pemulihan permintaan baja pada tahun 2024 akan berjalan lambat di negara-negara maju. Negara-negara berkembang diperkirakan akan tumbuh lebih cepat dibandingkan negara-negara maju, namun kinerja negara-negara berkembang masih berbeda-beda, dan ketahanan negara-negara berkembang di Asia tetap terjaga.

 

Kami memperkirakan situasi di pasar properti Tiongkok akan stabil pada akhir tahun ini dan permintaan baja Tiongkok akan mencatat sedikit pertumbuhan positif berkat langkah-langkah pemerintah. Prospek Tiongkok pada tahun 2024 masih belum pasti tergantung pada arah kebijakan untuk mengatasi kesulitan ekonomi saat ini. Kami mencatat bahwa perekonomian Tiongkok berada dalam fase transisi struktural yang dapat menambah volatilitas dan ketidakpastian. Ketidakpastian lainnya terkait dengan konflik dan kerusuhan regional seperti yang terjadi di Rusia dan Ukraina, Israel dan Palestina, dan di tempat lain. Hal ini dapat berkontribusi pada kenaikan harga minyak dan fragmentasi geo-ekonomi yang lebih lanjut, yang keduanya merupakan risiko penurunan.

Perlu dicatat bahwa meskipun aktivitas konstruksi melemah karena tingginya suku bunga, investasi infrastruktur menunjukkan momentum positif di banyak wilayah, bahkan di negara-negara maju, yang mencerminkan dampak upaya dekarbonisasi.”

 

Umum

Prospek perekonomian global terus memburuk akibat pengaruh pengetatan moneter yang merugikan konsumsi dan investasi. Namun, inflasi mulai melambat pada tahun 2023 berkat perlambatan perekonomian, yang memungkinkan berakhirnya siklus pengetatan moneter pada tahun 2024. Namun, perang melawan inflasi belum berakhir dan masih terancam oleh berbagai faktor: inflasi inti yang terus-menerus dan inflasi yang rendah. pasar kerja yang ketat dan kenaikan harga minyak.

Sektor konstruksi terkena dampak negatif dari tingginya suku bunga dan lingkungan berbiaya tinggi, terutama sektor perumahan. Namun, investasi infrastruktur tetap positif dan mengurangi dampaknya sampai batas tertentu. Meskipun hambatan rantai pasokan telah berkurang, sektor manufaktur terus melambat karena melemahnya permintaan. Sektor barang konsumsi yang tahan lama sangat terkena dampaknya. Namun, pemulihan produksi otomotif akan terus berlanjut pada tahun 2023, dibantu oleh banyaknya pesanan yang menumpuk dan berkurangnya hambatan rantai pasokan, sehingga memungkinkan pertumbuhan yang tinggi di banyak wilayah. Namun, sektor ini diperkirakan akan melambat pada tahun 2024.

 

Cina

Depresi di pasar properti yang berlanjut hingga tahun 2023 membebani perekonomian, menyebabkan perlambatan ekonomi Tiongkok yang tidak terduga. Menurunnya penjualan perumahan telah menyebabkan masalah keuangan bagi pengembang real estat besar, sehingga menimbulkan kekhawatiran terhadap kesehatan perekonomian Tiongkok. Namun, situasi diperkirakan akan stabil pada akhir tahun 2023 karena pemerintah Tiongkok telah mengambil beberapa langkah untuk menstabilkan perekonomian sejak bulan Juli.

Hampir seluruh sektor pengguna baja menunjukkan tanda-tanda pelemahan sejak kuartal kedua. Indikator utama real estat seperti penjualan tanah, penjualan rumah, dan permulaan konstruksi baru terus menurun pada tahun 2023. Penurunan permulaan baru di 2021-2022 telah menekan aktivitas konstruksi dan akan terus menekan permintaan baja pada tahun 2024.

Di sisi lain, momentum pertumbuhan investasi infrastruktur terus berlanjut pada tahun 2023 berkat upaya pemerintah menggenjot konstruksi. Pemerintah mungkin akan memulai beberapa proyek infrastruktur tambahan. Oleh karena itu, investasi infrastruktur pada tahun 2023 dan 2024 diperkirakan akan tetap positif secara moderat.

Momentum pertumbuhan manufaktur juga melemah, namun tetap mempertahankan pertumbuhan moderat pada tahun 2023, dengan pertumbuhan positif pada produksi otomotif dan pertumbuhan kuat pada peralatan rumah tangga. Momentum pertumbuhan di bidang manufaktur mungkin akan semakin melemah karena memburuknya pasar eksternal.

Diperkirakan permintaan baja pada tahun 2023 akan mencatat pertumbuhan sebesar 2,0% yang didukung oleh investasi infrastruktur dan stabilisasi di sektor properti. Prospek untuk tahun 2024 tidak pasti. Pasar real estate dan ekspor akan terus memberikan tekanan negatif terhadap permintaan baja dan permintaan baja mungkin akan mengalami kontraksi jika tidak ada langkah-langkah dukungan tambahan dari pemerintah. Namun, dengan asumsi bahwa pemerintah akan melakukan langkah-langkah tambahan untuk mendukung perekonomian, permintaan baja pada tahun 2024 dapat mempertahankan tingkat permintaan pada tahun 2023. Terdapat risiko penurunan pada tahun 2023 dan 2024 jika efek stimulus lebih lemah dari yang diharapkan.

 

Perekonomian maju

Permintaan baja di negara-negara maju diperkirakan akan mengalami kontraksi sebesar 1,8% pada tahun 2023 setelah turun sebesar 6,4% pada tahun 2022, dengan Eropa yang sangat menderita akibat pengetatan moneter dan tingginya biaya energi. Pada tahun 2024, pemulihan teknis akan memungkinkan pertumbuhan permintaan baja sebesar 2,8%.

 

Uni Eropa (27) dan Inggris

Meskipun perekonomian UE ternyata lebih tangguh dari yang diperkirakan terhadap krisis energi yang disebabkan oleh perang Rusia-Ukraina, tingginya suku bunga dan biaya energi memberikan dampak besar pada aktivitas manufaktur. Namun, pemulihan sektor otomotif terus berlanjut. Meskipun terjadi pemulihan, produksi otomotif diperkirakan tidak akan mencapai tingkat sebelum pandemi pada tahun 2024. Konstruksi perumahan juga dipengaruhi oleh tingginya suku bunga, biaya material, dan kekurangan tenaga kerja, sementara momentum investasi infrastruktur tetap stabil. Jerman berada dalam situasi yang sangat sulit, baik dengan resesi manufaktur maupun krisis perumahan. Dengan kebijakan moneter yang diperkirakan akan tetap ketat, peningkatan permintaan riil diperkirakan tidak akan terjadi pada tahun 2024, namun dengan berakhirnya siklus destocking, peningkatan teknis akan memungkinkan pertumbuhan positif dalam permintaan baja pada tahun 2024.

 

Setelah penurunan sebesar 7,8% pada tahun 2022, permintaan baja diperkirakan akan turun sebesar 5,1% pada tahun 2023. Pertumbuhan sebesar 5,8% diperkirakan akan terjadi pada tahun 2024.

 

Amerika Serikat

Meskipun perekonomian AS cukup tangguh terhadap kenaikan suku bunga yang tinggi, sektor-sektor yang menggunakan baja merasakan dampaknya. Yang paling terkena dampaknya adalah konstruksi perumahan, yang diperkirakan akan mengalami kontraksi pada tahun 2023 dan 2024. Namun, sektor bangunan komersial menunjukkan pemulihan yang kuat berkat kegiatan restorasi. Pertumbuhan di sektor infrastruktur juga didukung oleh Undang-Undang Infrastruktur dan Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA) tahun 2022. Manufaktur juga melambat, namun sektor otomotif diperkirakan akan terus melanjutkan pemulihan pascapandemi. Dampak lambat dari kebijakan moneter ketat menunjukkan risiko penurunan pada tahun 2024.

 

Setelah penurunan sebesar 2,6% pada tahun 2022, permintaan baja diperkirakan akan menurun sebesar 1,1% pada tahun 2023 dan kemudian tumbuh sebesar 1,6% pada tahun 2024.

 

Jepang

Kekurangan tenaga kerja dan kenaikan biaya menyebabkan lambannya pertumbuhan aktivitas konstruksi, namun permintaan baja manufaktur diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan moderat pada tahun 2023 dan 2024, dibantu oleh pemulihan produksi otomotif ( lemahnya yen atau pasar eksternal memberikan pengaruh yang terbatas pada baja. menggunakan sektor-sektor karena Jepang pada dasarnya adalah negara dengan perekonomian yang terbatas pada sisi penawaran).

Setelah penurunan sebesar 4,2% pada tahun 2022, permintaan diperkirakan akan menurun sebesar 2.0% pada tahun 2023 dan kemudian tumbuh sebesar 0,6% pada tahun 2024.

 

Korea Selatan

Pemulihan dari kerusakan akibat banjir pada tahun 2022 dan pertumbuhan konstruksi yang kecil namun positif setelah kontraksi selama bertahun-tahun akan memungkinkan pemulihan permintaan baja pada tahun 2023, namun hal ini hanya terjadi secara moderat karena melemahnya sektor manufaktur secara keseluruhan, kecuali otomotif.

Menyusul kontraksi sebesar 8,5% pada tahun 2022, permintaan baja Korea diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan sebesar 3,3% pada tahun 2023 dan 1,1% pada tahun 2024.

 

Negara-negara berkembang dan berkembang kecuali Tiongkok

Dinamika permintaan baja di negara-negara emerging dan berkembang terus berbeda, dengan negara-negara berkembang di Asia, kecuali Tiongkok, tetap memiliki ketahanan terhadap tantangan global. Setelah turun sebesar 00,6% pada tahun 2022, permintaan baja di negara-negara berkembang dan berkembang kecuali Tiongkok akan menunjukkan pertumbuhan sebesar 4,1% pada tahun 2023 dan 4,8% pada tahun 2024.

 

India

Perekonomian India tetap stabil terhadap tekanan tingkat suku bunga yang tinggi, dan permintaan baja India diperkirakan akan melanjutkan momentum pertumbuhannya yang tinggi. Pertumbuhan sektor konstruksi India didorong oleh belanja pemerintah di bidang infrastruktur dan pemulihan investasi swasta. Investasi infrastruktur juga akan mendukung pertumbuhan sektor barang modal. Momentum pertumbuhan yang sehat akan terus berlanjut di sektor otomotif. Sektor barang konsumen tahan lama adalah satu-satunya sektor yang berkinerja buruk karena tingginya inflasi/suku bunga yang membatasi pengeluaran diskresi. Namun, hal ini akan membaik pada tahun 2024 seiring dengan belanja musim perayaan dan kemajuan dalam Skema Investasi Terkait Produksi (PLI).

 

Setelah pertumbuhan sebesar 9,3% pada tahun 2022, permintaan baja diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan yang sehat sebesar 8,6% pada tahun 2023 dan 7,7% pada tahun 2024.

 

ASEAN

Permintaan baja ASEAN akan didorong oleh permintaan domestik dan investasi infrastruktur meskipun terjadi inflasi dan kondisi eksternal yang memburuk. Namun, ekspor kawasan ini telah melambat secara signifikan dan hal ini berdampak buruk pada kinerja manufakturnya. Vietnam khususnya terkena dampak buruknya lingkungan perdagangan global. Situasi politik menyebabkan tertundanya investasi infrastruktur di beberapa negara.

 

Setelah turun sebesar 00,2% pada tahun 2022, permintaan baja ASEAN diperkirakan akan meningkat sebesar 3,8% pada tahun 2023 dan kemudian sebesar 5,2% pada tahun 2024.

 

Eropa lainnya

Permintaan baja Turki diperkirakan akan mencatat pertumbuhan yang sangat tinggi sebesar 19,0% pada tahun 2023 dan terus tumbuh pada tahun 2024. Permintaan baja akan mendapatkan keuntungan dari aktivitas konstruksi yang terkait dengan gempa bumi dan ditinggalkannya kebijakan moneter yang tidak konvensional yang mendorong penanaman modal asing ke luar negeri.

 

Setelah turun sebesar 2,5% pada tahun 2022, permintaan baja di Eropa Lainnya diperkirakan akan meningkat sebesar 14,9% pada tahun 2023 dan sebesar 5,1% pada tahun 2024.

 

Timur Tengah dan Afrika Utara

Kawasan MENA diperkirakan akan mengalami kontraksi permintaan baja tahun ini seiring dengan kontraksi permintaan baja di negara-negara GCC dan Afrika Utara.

Setelah pemulihan yang kuat pada tahun 2022, GCC akan mengalami penurunan permintaan baja pada tahun 2023 karena lesunya aktivitas konstruksi di Arab Saudi dan Qatar. Namun, pada tahun 2024, permintaan baja akan menunjukkan peningkatan yang sehat seiring dengan meningkatnya momentum mega proyek dan terpendamnya permintaan akan perumahan. UEA diperkirakan akan memiliki kinerja yang lebih baik di antara negara-negara GCC berkat boomingnya sektor real estate dan investasi di sektor non-minyak.

 

Permintaan baja Mesir terus menderita akibat dampak perang Rusia-Ukraina. Suku bunga yang tinggi, depresiasi mata uang yang parah, terbatasnya akses terhadap mata uang asing, dan biaya produksi yang lebih tinggi menyebabkan penangguhan proyek-proyek besar. Situasi ini diperkirakan akan sedikit membaik pada tahun 2024 karena inflasi diperkirakan akan mencapai puncaknya pada paruh kedua tahun 2023.

 

Menyusul pertumbuhan sebesar 9,4% pada tahun 2022, total permintaan baja di kawasan MENA diperkirakan turun sebesar 3,5% pada tahun 2023 dan meningkat sebesar 3,5% pada tahun 2024.

 

Rusia dan CIS + Ukraina lainnya

Setelah menunjukkan kinerja yang lebih baik dari perkiraan pada tahun 2022, dengan hanya sedikit kontraksi pada PDB berkat langkah-langkah stimulus pemerintah yang besar, perekonomian Rusia diperkirakan akan mencatat pertumbuhan positif kecil pada tahun 2023, dibantu oleh pendapatan minyak dan penyesuaian perekonomian terhadap sanksi. Permintaan baja juga diperkirakan akan pulih secara moderat pada tahun 2023. Namun pada tahun 2024, Rusia akan mengalami kondisi ekonomi yang memburuk dengan depresiasi mata uang, kekurangan tenaga kerja, dan gangguan rantai pasokan. Produksi industri akan memburuk karena berkurangnya akses terhadap teknologi modern dan pembatasan impor suku cadang yang terus menerus.

 

Meskipun perang masih berlanjut, situasi penggunaan baja di Ukraina bertujuan untuk stabilisasi dan perbaikan. Sejak Maret 2023, sektor-sektor yang menggunakan baja telah menunjukkan tren peningkatan di tengah rendahnya basis perbandingan. Kegiatan konstruksi dibantu oleh relokasi usaha, pembangunan perumahan bagi pengungsi internal, pemulihan infrastruktur yang rusak, dan pengembangan jalur logistik baru.

Perkiraan untuk 2023-2024 telah direvisi naik untuk Rusia dan Ukraina dibandingkan dengan perkiraan pada bulan April 2023, namun revisi yang signifikan mungkin terjadi tergantung pada jalannya perang.

 

Amerika Latin

Amerika Latin berada di depan negara-negara lain dalam menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi dan beberapa negara sudah mulai melonggarkan kebijakan moneter. Namun, hal ini menyebabkan perekonomian melambat, dan perkiraan permintaan baja telah memburuk dibandingkan dengan perkiraan bulan April, dengan banyak negara yang menunjukkan kontraksi pada tahun 2023. Konstruksi akan mengalami sedikit pertumbuhan pada tahun 2023 dan 2024. Terdapat berbagai risiko penurunan ekonomi dan politik faktor-faktor seperti perlambatan Tiongkok, tingginya utang dan volatilitas pasar keuangan, serta situasi politik yang tidak stabil dan tidak menentu.

 

Permintaan baja di Amerika Latin diperkirakan meningkat sebesar 1,4% pada tahun 2023 dan kemudian tumbuh sebesar 2,1% pada tahun 2024 setelah turun sebesar 8,3% pada tahun 2022.

Permintaan baja Brazil diperkirakan akan mengalami kontraksi lagi tahun ini karena lesunya sektor manufaktur dan melemahnya sektor real estate. Investasi pemerintah seiring dengan program percepatan PDB yang baru diluncurkan diperkirakan akan meningkatkan konstruksi di tahun-tahun mendatang dan permintaan baja diperkirakan akan pulih secara moderat pada tahun 2024.

 

Situasi yang lebih cerah terjadi di Meksiko, dimana perekonomian didukung oleh sentimen konsumen yang kuat, kegiatan-kegiatan yang bersifat near-shoring, dan belanja pemerintah terkait pemilu. Sektor manufaktur yang banyak menggunakan baja berada dalam wilayah positif, terutama sektor otomotif. Dengan menyusutnya sektor perumahan, aktivitas konstruksi menjadi kurang aktif, namun fenomena nearshoring dan investasi publik mendukung pembangunan.